Die Vanilla Option (auch Standardoption) ist ein Optionskontrakt der zu den Derivaten zählt. Die Vanilla Option gibt dem Inhaber das Recht, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis (Basispreis, Ausübungspreise oder engl. Strike) innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen, der Inhaber ist dazu jedoch nicht verpflichtet. Die Vanilla Option kann entweder als Call- oder Put-Option gehandelt werden und gilt als Standard bei Call- oder Put-Optionen, deswegen gehören die Vanilla Optionen auch nicht zu den exotischen Optionen. Der Begriff „Plain Vanilla“ stammt aus dem amerikanischen Sprachraum und steht für etwas Gewöhnliches oder Normales, ohne Extras oder Optionen.

Eine Vanilla Option ist ein Vertrag, der es dem Optionsinhaber (auch Käufer / engl. Holder) erlaubt, einen Basiswert (engl. auch Underlying – z.b. Aktien, Anleihen, Indizes oder Devisen) zu einem vereinbarten Preis, dem sogannten Basispreis oder auch Ausübungspreis (engl. Strike Price), innerhalb eines festgelegten Zeitraums (amerikanische Option) oder zu einem bestimmten Datum (europäische Option) zu kaufen oder zu verkaufen, dazu jedoch nicht verpflichtet. Das Datum an dem der Vertrag ausläuft wird in der Regel als Ausübungszeitpunkt oder Verfallsdatum bezeichnet.

Den Vertragspartner des Optionsinhabers  (auch Käufers / engl. Holder) bezeichnet man auch als Stillhalter (auch Verkäufer / engl. Writer). Der Stillhalter verpflichtet sich, eine bestimmte Anzahl des Basiswerts zu dem vereinbarten Basispreis, innerhalb eines festgelegten Zeitraums (amerikanische Option) oder zu einem bestimmten Datum (europäische Option) zu kaufen oder zu verkaufen. Als Gegenleistung erhält der Stillhalter vom Käufer der Vanilla Option eine Prämie (Optionspreis / Optionsprämie). Der Stillhalter geht dabei eine Verpflichtung ein, der Käufer der Vanilla Option dagegen nicht. Läßt der Käufer die Option einfach verfallen, muss er als Verlust nur den Optionspreis, also die Prämie, die gezahlt wurde um den Vertrag zu schließen, hinnehmen.

Der Käufer einer Vanilla Option das Recht, diese Option bis zum Verfallsdatum jederzeit auszuüben, aber eben nicht die Pflicht. Aufgrund dieses Systems werden Vanilla Optionen als derivative Wertpapiere betrachtet. Vanilla Optionen bringen also einen wesentlichen Unterschied zu üblichen Vermögenswerten, wie Aktien oder CFDs, mit sich. Deswegen wird Optionen ein geringeres Risiko zugeschrieben, als beispielsweise einer Aktie, da ein Optionskontrakt jederzeit wiederrufen (verlassen) werden kann. Um mit Vanilla Optionen handeln zu können ist der sogenannte Optionsmarkt erforderlich, der Kontrakte auf Wertpapierbasis zum Kauf oder Verkauf anbietet, mittlerweile gibt es auch verschiedene Broker die den Handel ermöglichen.

Vanilla Optionen sind also ähnlich einer Versicherungen. Es wird für einen Vertrag etwas gezahlt, der zu einem bestimmten Zeitpunkt ausläuft, aber es erlaubt, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen, dabei ist der Kursverlauf nach Abschluss des Vertrages für den festgelegten Preis vollkommen unerheblich. Die Laufzeit einer Option ist beschränkt, kann aber bei Bedarf verlängert werden, dies geschieht in der Regel auf Wochen-, Monats- oder Quartalsbasis. Optionen unterliegen dem sogenannten Zeitzerfall, d.h. ihr Wert sinkt mit der Zeit, da die Kosten für die Option steigen. Viele Anleger, die mit Optionen handeln, nutzen diese Versicherung um Kursabstürze abzusichern.

Der Handel mit Vanill Optionen ist ein mächtiges Instrument, das sehr vielfältig in eine Handelsstrategie einbezogen werden kann. Vanilla Optionen bieten unter anderem die Möglichkeit, das Risiko zu reduzieren, auf steigende wie auch auf fallende Kurse zu setzen, in statischen, Bandbreiten- oder Seitwärtsmärkten zu handeln oder sogar von der Handelsvolatilität zu profitieren.
Häufige Strategien für den Handel mit Vanill Optionen sind Straddles, Strangles, Call Spreads, Ratio-Call Spreads usw. Auch eigene Strategien lassen sich besonders in Kombination mit anderen Finanzinstrumenten realisieren.

Der Handel mit Vanilla Optionen unterscheidet sich von dem gewonten Handel mit Devisen, Aktien und ähnlichen Finanzinstrumenten. Das liegt grundsätzlich an den Faktoren, die zur Preisgestaltung einer Vanilla Option beitragen. Am besten versteht man den Handel anhanhand eines Besipiels aus der Praxis.

Man sieht in folgendem Screenshot angebotene Vanilla Option mit den einzelnen Niveaus des Basispreises (Strike) für einen Basiswert (engl. Underlying), in diesem Fall der Wall Street (Dow Jones) für den Zeitraum „wöchentlich“, in diesem Beispiel also vom 14 bis 18 Juni. Der aktulle Kurs des Basiswertes liegt bei 26119,5 Punkten.

Die schwarze Linie beschreibt die Grenze zwischen Vanilla Optionen mit Basispreis (Strike) “im Geld” und denen die “aus dem Geld” liegen. Call-Optionen liegen unterhalb dieser Linie immer “aus dem Geld”, dementsprechend ist die Prämie auch geringer als bei Call-Optionen dessen Basispreis bereits “im Geld” liegt. Je weiter der Basispreis (Strike) vom Kurs des Basiswertes entfernt ist, desto höher oder niedriger fällt die Prämie aus. Bei Put-Optinen ist das natürlich genau umgekehrt.

Hier sieht man die Kursverläuf einer Vanilla Kauf Call-Option und Put-Option, die zur gleichen Zeit gekauft wurden, wie sie oben bereits in der Übersicht zu sehen ist. Wenn man diese Kursverläufe mit der Kauf Put-Option vergleicht, sieht man das sich der Kurs dort spiegelverkehrt darstellt. Wenn die Call-Option steigt, dann fällt der Wert der Put-Option und wenn die Call-Option steigt dann fällt der Wert der Put-Option. Es gibt ein paar Unterschiede, da die Bewertung einer Option „im Geld“ etwas anders ist als eine Option die „aus dem Geld“ liegt.

Da bei diesem Beispiel nur eine der beiden Optionen im Gewinn liegen kann und der Kurs gesunken ist, ist nun die Put-Option mit 9 Dollar im Gewinn und die Call-Option 27 Dollar im Verlust. Auch wenn es in der Tabelle Spalten zu sehen sind, ein Stop oder Limit kann nicht gesetzt werden.